Fondspolizzen richtig vergleichen

Wie würdest du ein Angebot einer Mietwohnung beurteilen, wenn die Miete für die Wohnung vergleichsweise günstig angeboten wird, du aber erfährst, dass der Vermieter 50 % Provisionen aus den Betriebskosten bekommt und damit die Gesamtkosten aus Miete und Betriebskosten wesentlich höher sind als vergleichbare?

• Wohnung A: Die Miete ist mit 900 Euro vergleichsweise günstig, dafür sind die Betriebskosten mit 600 Euro sehr hoch, weil der Vermieter 50% davon als Provision bekommt. Der Vermieter verdient neben den 900 Euro Miete nochmals 300 Euro Provisionen aus den Betriebskosten, in Summe also 1.200 Euro. Du bezahlst zwar nur 900 Euro Miete, inkl. 600 Euro Betriebskosten aber in Summe 1.500 Euro.
• Wohnung B: Die Miete ist mit 1.000 Euro vergleichsweise teuer, dafür sind die Betriebskosten mit 300 Euro günstig, weil der Vermieter keine Provisionen daraus bekommt. Der Vermieter verdient also "nur" 1.000 Euro Miete. Du bezahlst an den Mieter 1.000 Euro Miete und 300 Euro Betriebskosten, in Summe also 1.300 Euro.

Das System der Wohnung B ist fairer, transparenter und günstiger. Wenn du nur auf den Mietpreis achtest, würdest du dich für Wohnung A entscheiden und unterm Strich, ohne es zu wissen, zu viel zahlen. Dieses Beispiel zeigt, wie wichtig es ist immer mit allen Kosten zu rechnen, vor allem wenn Provisionen fließen.

In der Modellrechnung nach § 3 LV-InfoV (Lebensversicherungs-Info-Verordnung), welche in Angeboten der Versicherungen meist über mehrere Seiten dargestellt werden, sind die wesentlichen Fondskosten (leider) nicht berücksichtigt.

Daher ist diese Berechnungsmethode unvollständig und kann für Vergleiche irreführend sein, vor allem auch deshalb, weil Versicherungen Provisionen (Kick-Backs) aus den Fondskosten erhalten.

Gründe und Auswirkungen

1. Bei einer angenommenen Wertentwicklung von 6 % und Fondskosten von 2 % muss am Kapitalmarkt eine Rendite von 8 % erreicht werden. Mit der Nettowertmethode kann es daher zu überhöhten Rendite-Annahmen kommen.
2. Versicherungen erhalten aus Fondskosten von Publikumsfonds (Retail-Tranchen) Provisionen von bis zu 1,3 %, sogenannte Kick-Backs. Alleine aus diesem Umstand heraus ist es zwingend, dass Fondskosten berücksichtigt werden.
3. Es gibt auch wenige Anbieter, welche auf Provisionen aus Fondskosten verzichten indem sie ETFs, Indexfonds oder Clean-Shares (Institutionelle Tranchen) anbieten. Vergleichst du Angebote von teureren Publikumsfonds mit Angeboten von günstigen ETFs oder Clean-Shares, erhältst du irreführende Ergebnisse!

Interessant: Andere Länder rechnen vollständig, auch in Deutschland wird üblich mit ALLEN Kosten, der sogenannten Bruttowertmethode (All-in) gerechnet. Österreich ist hier offensichtlich noch nicht so weit.

Unter Zinsminderung gemäß § 2 Abs. 5 LV-InfoV werden meist (NICHT IMMER) alle Kosten angegeben. Eine Zinsminderung von 3,78 % bedeutet, dass von einer am Markt (Aktien, Anleihen, ..) erwirtschafteten Rendite von angenommen 6 % netto nur 2,22 % bei dir ankommen.

ACHTUNG: Wenn die Zinsminderung weniger als 1,5 % beträgt, deutet dies darauf hin, dass Fondskosten NICHT berücksichtigt wurden. In diesem Fall musst du die Fondskosten zur Zinsminderung addieren.

Bei provisionsfreie Fondspolizzen ist die Zinsminderung meist auch geringer als 1,5 %. Diese günstigen Verträge bietet aber neben fynup kaum jemand an und du kannst das auch gleich erkennen, indem du für Beratung und Vermittlung ein Honorar zahlst.

Die Angaben "angenommene Wertentwicklung" und "effektive Wertentwicklung" kannst du ignorieren. Beide geben keinen Hinweis auf die Gesamtkosten und verwirren mehr als sie zur Verständlichkeit der Gesamtkosten beitragen.

Wie oben bereits erwähnt, erhältst du mit der Zinsminderung zwar (meist!?) eine genaue Aussage zu den Gesamtkosten zum Ablauf des Vertrages, du siehst aber nicht den Verlauf und der damit verbundenen die Kostenverteilung. Diese Information erhältst du nur mit der All-in Gewinn-Verlust-Grafik von fynup.