Ein Thema, das viele von uns betrifft, aber nur selten offen diskutiert wird: Finanzberatung in Österreich. Hast du dich jemals gefragt, ob dein Berater wirklich in deinem Interesse handelt – oder ob er vor allem Produkte empfiehlt, bei denen er selbst am meisten profitiert?
Genau hier liegt eines der größten Probleme in der Finanzwelt: das sogenannte Prinzipal-Agent-Problem. Es beschreibt den Interessenkonflikt zwischen dir als Kundin oder Kunde (Prinzipal) und deinem Berater (Agent).
Klingt problematisch? Ist es auch! In diesem Artikel erfährst du:
Denn ein unabhängiger Ansatz legt den Fokus auf persönliche Ziele, Risikobereitschaft und transparente Gebühren. Eine breit diversifizierte Asset Allocation und langfristige Strategien sind meist der Schlüssel zu höheren Renditen. Transparenz und Kosteneffizienz sollten dabei stets im Vordergrund stehen.
In Österreich sind viele Berater Angestellte bei Banken oder Versicherungen, bzw. als Agenten für einen bestimmten Konzern tätig, können also nur die eingeschränkte Produktauswahl der jeweiligen Konzerne anbieten.
Die allermeisten Freien Berater verdienen ihr Geld über Bestands- und Vermittlungsprovisionen von Finanzprodukten. Nur ein verschwindend geringer Anteil arbeitet auf Honorarbasis.
Das Prinzipal-Agent-Problem manifestiert sich nicht überall gleich stark. In manchen Ländern sind Provisionsmodelle üblich, in anderen sind sie stark reglementiert:
Wissenschaftliche Untersuchungen (OECD) zeigen klar: in Ländern mit niedriger finanzieller Bildung ist die Abhängigkeit von Beratern größer, selbst, wenn diese nicht unabhängig sind. In Ländern mit mehr Transparenz und finanzieller Bildung bevorzugen Anleger:innen klar die unabhängige Beratung.
Provisionen setzen einen finanziellen Anreiz für den Berater, ein Produkt zu verkaufen – nur ein Abschluss sichert eine Entlohnung.
Oft ist das nicht das beste Produkt für den Anlegenden, den Kund:innen erhalten oft komplexe, intransparente und teurere Produkte. Durch die höheren Kosten sinkt natürlich langfristig die Nettorendite, die bei Kunden ankommt.
Ein gutes Beispiel ist Großbritannien, wo seit der Einführung der RDR Berater ihre Vergütung offenlegen müssen.
Seit dem entscheiden sich Anleger zunehmend bewusst für günstige, transparente Produkte wie ETFs. Mehr Transparenz führt zu einer klar besseren Vermögensaufbau-Strategie bei Privatanlegern.
Gute Finanzberatung bedeutet nicht, einfach Produkte zu verkaufen, sondern dich bei deinen finanziellen Zielen zu unterstützen. Dazu gehören:
Ziele und Risikoprofil: Dein Berater sollte zuerst deine Ziele, Risikobereitschaft und deinen Anlagehorizont klären.
Unabhängigkeit und Transparenz: Frag nach dem Vergütungsmodell. Bezahlst du per Provision oder Honorar?
Faktenbasierte Empfehlungen: Eine gute Beratung legt Studien, Vergleiche und transparente Gebührenstrukturen offen.
Die Wahl der Anlageklasse (Asset Allocation) ist wichtiger, als das perfekte Produkt. Laut Studien wie „No Portfolio is an Island“ (2015) ist die Asset Allocation sogar der wichtigste Faktor für deinen langfristigen Anlageerfolg. Neben deinem eigentlichen Investment-Portfolio spielen auch andere Vermögenswerte eine Rolle:
Österreicher:innen investieren oft zu konservativ oder zu aggressiv: Bei den meisten liegt fast alles auf Sparbüchern oder steckt in Lebensversicherungen mit mit minimalen Renditen.
Viele andere gehen riskant „All-in“ und setzen alles auf bestimmte Tech-Aktien oder Kryptowährungen. Diese beiden Extreme können langfristig unter-durchschnittliche Ergebnisse bringen.
Am Ende zählt nicht das perfekte Produkt, sondern die richtige Strategie für deine Ziele. Lass dich nicht von kurzfristigen Trends oder undurchsichtigen Provisionsmodellen leiten – investiere langfristig, strukturiert und mit einem kühlen Kopf.
Unsere Philosophie fußt auf unabhängiger Analyse und rechtlicher Durchsetzung – vom anonymen Vertragstest bis hin zu Musterprozessen. Durch die Zusammenarbeit mit fynup stärken wir diese Mission und sorgen dafür, dass Finanzdienstleistungen wirklich konsumfreundlich sind.
Experte Finanzdienstleistungen (VKI)
Als Konsumentenschützer der AK Wien setze ich mich dafür ein, dass komplexe Finanzprodukte transparent und vergleichbar werden. Ein Beitrag dazu ist die gemeinsame Studie der AK-Wien und fynup „Provisionen vs. Honorare im Finanzvertrieb im Vergleich“.
Konsumentenschützer Finanzdienstleistungen (Banken, Versicherungen), AK Wien
Für mich als Obfrau ist klar: Lebensversicherungen mit verdeckten Provisionen sind keine faire Altersvorsorge – gemeinsam mit Partnern wie fynup zeigen wir einfache Honorarberatungslösungen, die ehrlich und nachvollziehbar sind.
Obfrau Verbraucherschutzverein Österreich (VSV)
